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债市短时间调剂释放风险

来源:新浪新闻 作者:程春雨 编辑:新浪新闻 2019-06-07 00:45:20
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今年以来,A股市场持续疲弱,债券市场高歌猛进,规避股市风险、分享债市收益成为了投资者的最大目标。因此,完全规避股市风险、年年收获正收益的纯债基金成为了基民的投资重点。Wind数据统计,截至三季度末,今年已有15只纯债基金成立,而2012年之前市场上纯债基金数量仅为10只。进入四季度,在债市调整的基础上,嘉实、南方等多家大型基金公司纷纷推出纯债、二级债基、信用债等多元化债基,获得市场广泛关注。未来债市行情是否持续走牛?债市短暂回调对债券基金有何影响?对此,记者采访了嘉实纯债发起式基金拟任基金经理曲扬。

对于7月底以来的债市调整,曲扬认为,三季度调整原因是前期涨幅较大有获利回吐的压力,另一个非常重要原因是货币政策思路发生改变,不再采用降准这种深度释放资金的方式,而采用逆回购方式解决资金紧张问题,这种方式需要央行采用持续滚动逆回购,资金面无法实现真正宽松,同时央行采取定价策略,回购利率高于定存。其他原因,还有供给量较大、海外宽松政策刺激等。

在当前债市调整的环境下,曲扬指出新债基的建仓优势明显。曲扬表示,买新基金可以避免债券市场短期调整风险。目前债券市场面临短期调整风险,选择老基金在收益方面就有可能面临短期风险。由于老基金高仓位,基金经理即使看到了新的投资机会,也因为仓位已满,增加操作难度,老基金在时机把握上就稍逊新基金一筹。新基金可以灵活选择建仓步伐,可以在一定程度上回避短期的债市调整风险,具备一定的择时优势。贾肖明

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